黄金交易为什么那么火

黄金交易为什么那么火

当前的通胀是否让你难以承受，物价大幅上涨造成的个人资产损失，近两年全球股市暴跌、房地产市场的动荡是否让你不堪重负，你可能会在心里问： 这里发生了什么？为什么经济的快速增长让市场上大多数人担心未来几年全球经济会再次陷入衰退？由于2002年以来美元大幅贬值，笔者试图从强势美元政策转向弱势美元政策，主要原因是国内巨额双赤字和“十一五”后整体经济衰退引发的危机。 9.11”事件。当时，美联储不得不采取相对宽松的货币政策来拯救陷入困境的美国经济。

在此背景下，随着地缘政治的不断升级，特别是阿富汗和伊拉克战争之后，金价不断上涨。近年来严峻的通胀形势也赋予了黄金更大的支撑作用，使得金价的“黄金时代”真正到来。事实上，黄金早已进入中国居民的投资视野。从之前的纸黄金、实物黄金，到黄金保证金交易，以及2012年证监会正式批准上海期货交易所上市黄金期货，黄金投资在中国燎原。趋势。

首先，金价的重新发现并非偶然。自2001年9月11日美国发生恐怖袭击以来，全球大宗商品价格和资产价格在美联储印钞机的带动下稳步上涨。货币购买力特别是美元购买力大幅提升。下跌，作为通胀的天敌——黄金自然受到青睐。

全球经济一体化，让全球经济变成了一盘“棋局”。美元的大幅波动，必然导致一些新兴市场国家在泡沫经济和泡沫破灭后的萧条之间来回徘徊。过去是这样，将来也是这样。世界就是这样，不断地在矛盾中打破平衡，又在矛盾中寻求平衡。当美联储开闸放水的时候，亚洲经济特别是中国已经泡在流动性的海洋里，正在洗“桑拿浴”：汇率升值、流动性过剩、通胀压力、资产泡沫已经让亚洲经济陷入困境。这些国家的宏观管理部门寸步难行。

这对亚洲国家特别是中国来说是一次考验。我们会加息吗？是的，随着当前国际资本放松管制，世界各地的资本都会涌入，将国家实体经济的产能和资产泡沫推向极致；降息？历史经验证明，赶走国际资本只是一个好意，泡沫经济就会如期而至。美国80年前的教训就是前车之鉴。 1925年，英国恢复金本位制。为了支撑被高估的金本位，英法德三国央行行长多次访问当时的新兴市场国家美国，要求其降息，以便国际资本回流欧洲，从而使美国本已沸腾的资产泡沫沸腾，最终导致1929年的崩盘。

我们清楚地记得，20年前日本再次证明了这一点。虽然迄今为止很多人都将日本泡沫经济归咎于1985年的《广场协议》，但事实上，日本泡沫经济的重要根源在于1987年的《卢浮宫协议》，而情况与美元的情况如出一辙。大幅贬值后，日本承担了支撑美元的责任。为了让国际资本回流美国支撑美元，日本接连降息，导致本已疯狂膨胀的资产泡沫再次疯狂，最终崩溃。

其次，在当前以美元为主导的国际货币体系下，或许这就是新兴市场国家的“宿命”。这是可以预见的结果。一旦美元触底恢复升势，一旦亚洲国家的利润空间不再有石油，就可能受到挤压。与此同时，亚洲国家的汇率也将见顶。也许这就是亚洲盛宴的结束。 1997年的东南亚金融危机就证明了这一点。

最后，让我们回顾一下中国。你还记得一则新闻吗？ 2007年11月10日在重庆发生的看似偶然的事件，其必然因素是通货膨胀开始造成人员伤亡。这个问题就变得严重了。中国西部城市重庆因抢购打折食用油引发踩踏事件，造成3人死亡、31人受伤。中国不能再用洪水和牲畜传染病的短期影响来解释通货膨胀，也不能再对宏观经济政策造成的紧张局势视而不见。

通货膨胀不再局限于食品，生产者价格也在上涨。 10月份工业品出厂价格指数（PPI）上涨3.2%（不少钢材涨幅超过10%）。当近期政府控制的燃料价格上涨10%的影响蔓延开来时，生产者价格指数可能会上升到更高的水平。由于更多政府控制的价格可能不得不上涨，而且官方通胀数据没有正确考虑教育成本等重要价格，实际情况可能会更糟。

这让享受“中国价格”好处的世界其他国家感到担忧。 “中国物价”似乎给世界经济带来无尽的通货紧缩压力。 6月以来中国通胀飙升至今尚未反映在出口价格上，但这迟早会发生。人民币也在缓慢升值，但迄今为止生产率的提高意味着中国制造商尚未提高出口价格。如果人民币升值速度加快，这种情况将会改变。由于中国用来抑制通胀的工具不起作用，人民币可能不得不加快升值速度。上周末，(中国人民银行)再次上调银行存款准备金率至13.5%，这将开始对银行业的盈利能力构成压力。我国多次加息，但在居民消费价格指数（CPI）超过6%、贷款基准利率仅小幅上涨的情况下，实际利率仍处于较低水平。

如果不是人民币汇率长期处于较低水平，中国和世界其他国家更容易调整。然而，全球失衡恶化持续的时间越长，全球经济就越不稳定，中国经济面临的潜在风险也随之增加。

从目前的情况来看，随着国内股市泡沫的膨胀，房地产企业的泡沫正在进一步向股市发展。比如，今年以来，股市的快速发展，使得很多房地产企业不再依赖银行融资，从证券市场获得了超过千亿的资金。房地产企业从股市获得巨额无成本资金（这是房地产开发商的观点）。他们必然会在全国范围内“圈地”大量的土地，这必然会推高各国的土地价格，而土地价格的上涨也会带动各地出现新一轮的房价上涨。同时，当房地产开发企业占用大量土地时，他们会将这些土地视为房地产开发企业上市或推高股价的资本。也正是这两大资产价格的相互作用，不仅使得两大资产的价格泡沫吹灭，而且导致其价格上涨传导至整个经济，导致国内通胀快速上升，使得国家人民承受着两大资产价格的负担。泡沫的成本。同时，也使得银行信贷迅速扩张，流动性充斥整个市场，进一步吹大两大资产的价格泡沫。这样，以房地产为核心的中国经济就形成了流动性泛滥——资产价格快速飙升——信贷快速扩张——通货膨胀——流动性泛滥的恶性循环。

总之，在国际环境复杂多变、国内经济潜在风险加大的背景下，中国政府推出黄金期货、逐步完善金融体系的决心和意图是显而易见的。黄金作为财富和保值的象征，将再次成为中国乃至全球商品市场和金融市场上一颗耀眼的明星，为投资者带来前所未有的机遇。

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