北陆药业（300016）股票分析

北陆制药(300016)股票分析

北京北陆制药有限责任公司前身为海淀区北京北陆医药化工公司，1992年创建于中关村科技园区。北京北陆制药有限责任公司于2001年由北京北陆制药有限公司改制成立.发起人为北京科技创业投资有限公司、重庆三峡涂料有限公司、王代学、洪伟、姚振平。 2001年2月8日取得注册号1100001422250的企业法人营业执照。

核心题材：

第一点：所属板块包括基金重板块、创业板板块、转股板块、北京板块、医药板块、社保板块。

要点二：经营范围：片剂、颗粒剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药（钆喷酸二葡胺、碘海醇、格列美脲）的生产、销售；拥有自有房屋的物业管理（包括办公室租赁）。法律、行政法规、国务院决定规定必须取得许可的，经审批机关批准，并向工商行政管理机关登记注册后，方可开展经营活动；法律、行政法规或者国务院决定没有规定许可的，公司应当自主选择经营项目开展经营活动。

第三点：参与癌症基因检测。 2014年8月21日公告，公司拟向南京世和基因生物科技有限公司增资3000万元，认购其增资后20%的股权。其中，拟使用超募资金2235.32万元，自有资金764.68万元。据介绍，世和基因是一家由自然人设立的境内有限责任公司。主要从事癌症药物相关基因检测技术服务的开发、运营和销售，包括高通量全景肿瘤基因检测、罕见病基因检测、科研测序等。以及合作服务等服务及相应的技术支持。

第4点：布置肿瘤野。 2014年9月11日，公司公告以自有资金投资3000万元人民币，认购其增资后7.5%的股权，增资后使用自有资金增资。出资1.34亿元收购中美公司33.5%股权。近期，公司又以自有资金4000万元收购深圳市中美康氏生物科技有限公司10%股权。据介绍，中金生物是一家立足于肿瘤生物治疗技术领域，从事技术研发、技术推广、医院技术合作、国际国内患者服务等的国家级高新技术企业。

要点五：3000万收购Neucel Bioplus Cell Therapy 2014年12月19日公告，公司控股子公司深圳中美科斯生物科技有限公司和北京Neucel生物科技有限公司三位股东签署了《股权转让协议》转让协议，中美考克斯以总对价3000万元收购纽赛尔生物科技合计75%股权。据介绍，纽赛尔生物主要从事血液病的研发、技术转化和服务核心技术是微移植血液病和肿瘤免疫细胞治疗技术，该技术是纽赛尔生物科技与307医院合作开发的原创自主知识产权、具有国际影响力的重大生物医学技术成果。

第六点：定向增发——募集资金2.5亿元，补充流动资金。 2014年9月24日，公司发布定向增发预案。公司拟非公开发行不超过1,929.01万股。发行价格为12.96元/股，募集资金总额不超过2.5亿元。拟将募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

第七点：5000万元参与设立健康产业投资并购基金。 2015年5月27日公告，公司近期与平安财智投资管理有限公司签署了《合作设立并购基金协议》，公司使用自筹资金5000万元。我们与平安财智共同发起设立健康产业投资并购基金。该并购基金将作为公司并购整合的主体，围绕公司既定的战略发展方向开展投资、并购、产业资源整合等业务。据介绍，并购基金目标认缴资本总额不低于7亿元。投资领域包括但不限于：新一代健康诊疗技术：包括基因测序等新型个性化诊疗技术，特别是在肿瘤检测和肿瘤个体化方面。药物使用领域；细胞免疫治疗等新的疾病治疗方向包括肿瘤细胞免疫治疗；移动医疗；智慧医疗服务；远程医疗；高端医疗设备：包括高端影像设备、治疗设备等；诊断试剂：高端体内、体外检测试剂；高端药品：高附加值药品，重点关注公司重点药品研发领域。

看点八：主导产品造影剂公司立足造影剂、神经精神科、内分泌科三大领域。其主营业务为药品生产和药品分销。其主导产品为系列造影剂，主要包括磁共振造影剂钆喷酸二葡胺注射液。液体和非离子型碘造影剂碘海醇注射液和口服磁共振造影剂柠檬酸铁铵泡腾颗粒；公司产品钆喷酸二葡胺注射液近三年（2008-2010）市场占有率一直保持在40%以上，稳居市场第一；目前碘海醇注射液的销量和市场份额已跃居第三位；公司造影剂产品现有3大类16个品种规格，另有4个品种正在申请中。截至2010年底，公司造影剂产品已覆盖全国主要城市及各地有影响力的大型三级医院，形成了较高的知名度，市场占有率逐年上升。

第九点：九味振心颗粒九味振心颗粒是我国第一个也是目前唯一一个经国家药监局批准用于治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂。与目前市场上主流抗焦虑西药相比，本品具有疗效显着、副作用轻微、无依赖性、无需停药、可长期使用的特点。它改变了抗焦虑中药仅作为辅助药物的地位，成为一线抗焦虑药物，具有广阔的市场前景。截至2010年底，新产品九味振心颗粒制剂尚处于推广期。 （尚未参加医疗保险）

第十点：造影剂生产线技改项目2010年9月，国家食品药品监督管理局拟对投资项目实行部分高于现行参考标准的新版GMP标准，股东大会批准公司调整投资项目。 1）造影剂生产线技改及营销网络项直接新建新标准注射车间，总投资9798万元（原4413万元，截至2011年中进度21.06%，下同）其中，使用超募资金4305万元。预计建成后1-3年利润总额分别为4660万元、6796万元、8878万元，营销网络规划不变； 2）新建研发中心及新产品开发项由于新建注塑车间，原生产线用地可改造后作为研发中心使用，但新产品开发部分将不受调整影响。募集资金投入1896万元（原2976万元，占比26.42%）； 3）九味振新颗粒生产线扩建改造及营销网络项项目总投资10882万元（原5000万元，占9.28%）。建设工期为11个月。建成后，产能将从目前的500万袋/年增加到5000万袋/年。 10年期间，累计实现净利润约38697万元。暂停实施直至新版GMP标准颁布，但营销网络部分的实施正在进行中。上述三个项目将于2012年8月1日、2012年12月31日、2013年6月1日分别预定使用。

看点十一：投资新项目——新药碘克沙醇注射液2011年12月，公司新造影剂药物碘克沙醇注射液获得国家食品药品监督管理局批准颁发的《药品注册批件》。碘克沙醇注射液是第三代非离子二聚体X射线造影剂，医保B类。适用于心脑血管造影、周围动脉造影、腹部血管造影、尿路造影、静脉造影及CT增强检查。

第十二点：超额募集资金投入公司5882万元，超额募集资金4305万元分别用于补充募集投资项目“九味振新颗粒制剂生产线扩建改造及营销网络建设项目”、“新建注塑车间及对比“代理营销网络建设项目”；用2000万元永久补充流动资金

第十三点：中枢神经系统药物的市场前景中枢神经系统药物包括抑郁症、精神分裂症、神经性焦虑症和睡眠障碍等。目前我国抗抑郁药物市场规模约为每年2~30亿元，近十年保持15%~40%的增速。未来5-10年，中国抗抑郁药市场规模可能突破100亿元。据不完全统计，在中国，每250人中就有1人患有不同程度的精神分裂症。每年用于治疗精神分裂症的药品用量约为20亿，占全国药品总量的2%，目前排名第15位。神经焦虑症和睡眠障碍也有相当大的疾病人群（约占总人群的2%）和药品市场。然而，临床上缺乏针对这些疾病的药物，目前还没有令人满意的治疗药物。

第十四点：股东回报计划2012年8月，公司制定了未来三年（2012-2014年）的股息回报计划。公司未来三年可以采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。根据《公司法》等有关法律法规和《公司章程》的规定，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，每年以现金方式分配的利润2012年至2014年的年数不应小于当年的年数。合并报表实现可供分配利润的10%。除公司章程规定的特殊情况外，未来三年，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营的前提下，公司原则上每年分配一次现金股利。公司董事会可以根据公司盈利能力和资金需求情况建议公司派发现金股利。如果未来三年公司净利润保持持续稳定增长，公司可以提高现金分红比例或实施股票分红，以增加对投资者的回报。

第十五点：股东承诺，公司控股股东、实际控制人、董事长王大学，以及担任公司董事、高管的洪伟、段贤柱、吴杰等六名自然人股东承诺： 自股东大会批准之日起36 个月内子公司股票上市之日起，不得转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票之前已发行的股票。

第十六点：股东增持。 2014年6月，公司控股股东、实际控制人、董事长王代学于6月26日通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份共计837.5万股，占公司股份的2.69%总股本。数据显示，6月26日，北陆药业发生一笔大额交易，交易数量恰好为837.5万股，交易价格为10.25元/股，交易总金额为8584.38万元。公告称，王大学增持的目的是基于对当前资本市场形势的了解以及对公司未来发展前景的信心。上述增持完成后，王黛雪合计持有公司股份7293.446万股，占公司总股本的23.43%。