融资融券交易应该如何操作

融资融券交易应该如何操作

金投股票讯，““证券融资融券交易”（Securities Margin Trading）又称“证券信用交易”或融资融券交易，是指投资者向具备融资融券资格的证券公司提供担保物，借入资金购买证券（融资融券）或借入证券并出售证券的行为（证券出借交易）。包括证券公司对投资者的融资、融券以及金融机构对证券公司的融资和融券业务。从全球范围来看，融资融券制度是基本的信用交易制度。 2010年3月30日，上海证券交易所、深圳证券交易所发布公告称，将于2010年3月31日正式开通融资融券交易系统，并开始接受会员融资融券交易试点申请。融资融券业务正式开展。

融资融券又称证券信用交易，包括证券公司向投资者融资融券和金融机构向证券公司融资融券。一般来说，融资是指投资者以手头的证券为抵押，向证券公司借钱购买证券，到期时偿还本金和利息。对于手头有大量资金但又不愿被“断流”的投资者来说，融资的好处是变相释放资金，重新进入股市，可以将原本一池死水变成一潭死水。流淌春天，解决库存大幅下滑问题。随后的流动性枯竭问题。

与融资概念相反，融券是指投资者从证券公司借入证券并出售的行为。到期后，投资者返还相同种类和数量的证券，并支付相应的利息。当股价停留在高位时，原本不敢介入市场的投资者可以利用融券的方式，从证券公司借入一定数量的股票进行卖出，然后在股价回落时再次买入，以实现套利。这也是一种有别于一般证券交易的“卖空”方式。

1.必须开立信用证券和资金账户。

投资者参与融资融券交易必须首先通过相关试点证券公司的资信调查。投资者不能满足试点券商信用报告要求的，不得参与融资融券业务。这些要求包括：在试点券商网点从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方托管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力、有重大违约记录等。 ETC。

通过上述审查后，投资者需按照规定与证券公司签订融资融券合同和交易风险揭示书，并委托证券公司开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选择一家证券公司签订融资融券合同，且只能委托一家证券公司在一个证券市场开立信用证券账户。

2、必须按比例缴纳保证金。

投资者必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，这也是融资融券过程中产生的债权的抵押品。同时，保证金比例也决定了投资者可以通过融资融券将投资收益放大多少倍。

由于证监会此次宣布启动融资融券业务试点，但并未出台相关细节，因此保证金具体缴付比例尚未确定。根据沪深交易所2006年发布的实施细则，融资融券的保证金比例不得低于50%，这意味着杠杆效应为2倍。如果按照这个比例计算，以投资者要融资为例，投入的保证金为5万元，投资者可以向证券公司融资10万元。同样，如果投资者想要借入证券，并且现有用作保证金的证券市值为5万元，则投资者可以借入市值为10万元的证券。此外，融资购买ETF和国债的初始保证金率为125%，维持保证金率为115%；融券销售ETF初始保证金率为125%，维持保证金率为115%；融资购买其他证券的初始保证金率为150%，维持保证金率为125%。

据悉，在未来试点阶段，初始保证金比例将适度提高。在监管部门指导下，各试点证券公司可根据自身情况，在50%的基础上适度提高最低保证金比例。至于具体比例，相关业内人士表示，60%、70%甚至100%都有可能。提高这个比例后，融资融券的杠杆效应就不明显了。

需要提醒的是，保证金交易业务交易中除了初始保证金外，还存在一定的保证金维持比例。实施细则规定，客户维持的担保比例不得低于130%。该比率是证券公司控制风险的重要手段，投资者应时刻关注。否则，如不及时追加保证金，券商将强制平仓。例如，投资者拥有5万元的基金或证券，已募集10万元的基金或证券，融资后市值为15万元，则130%的客户维护担保比例将减少，如果总市值值减少。如果价格跌破13万元，投资者需要追加保证金，否则仓位将被强制平仓。而且，试点期间，不同券商也会根据自身情况提高附加保证金比例。预计这一比例可能达到140%或150%。据券商人士透露，申请融资业务的客户资产要求会比较高，“预计在50万元以上”。

3、融券卖出价格不得低于最新成交价格。

投资者出售证券的申请价格不得低于该证券的最新成交价格；若该证券当日无成交，则卖出该证券的申报价格不得低于前收盘价。融券期间，投资者卖出其通过其拥有或者控制的证券账户持有的与其融券相同的证券的，其卖出该证券的价格还应当符合低于最新成交价格，但应当高于融券金额。除了零件之外。

4、出售证券资金必须优先偿还融资欠款。

对于融资而言，投资者以融资方式购买证券后，可以通过直接还款或出售证券还款的方式偿还借入的资金。投资者以直接还款方式偿还借入资金的，按照与证券公司的协议办理；投资者以卖出证券方式偿还借入资金的，应当委托证券公司通过其信用证券账户卖出证券，并在结算时卖出证券。证券取得的资金直接划入证券公司的融资专用账户。投资者出售信用证券账户内的证券所得资金必须优先偿还融资欠款。

对于证券借贷，投资者卖出证券后，可以通过直接偿还证券或买入并偿还证券的方式偿还借入的证券。投资者以直接偿还证券的方式偿还注册证券的，按照与证券公司的协议和交易所指定的登记结算机构的相关规定办理。采用买入债券还款方式偿还证券的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券。结算时，登记结算机构将投资者购买的证券直接划入证券公司的融券专用证券账户。

5、期限为6个月。

为控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资融券期限不得超过6个月。风险有多大？

由于保证金的“放大”效应，投资者利润被放大的同时，一旦发生亏损，其损失金额也会被放大。在投资者熟悉的一般证券交易中，如果出现损失，只会损失本金。但如果采用保证金交易，损失除了本金之外，也将是保证金交易的一部分，很容易导致投资者陷入爆仓。仓库危险。

20世纪90年代初，相当一部分投资者经历了“杠杆”投资的洗礼，在浪潮中被淘汰。不少业内人士认为，刚刚进入股市的投资者不适合融资融券交易。用一句老话来说，股市是一个“一盈二平七亏”的市场，融资融券的推出对于没有经验的投资者来说是非常困难的。投资者可能会增加风险。相反，那些有证券市场操作经验的高手，可以利用做空买卖的方法来逆市获利。