限制性股票是什么意思

限制性股票是指上市公司根据预定条件授予激励对象的一定数量的本公司股份。激励对象只有工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定的条件，才能出售限制性股票并从中受益。

限制性股票和股票期权的区别：

首先，激励的形式不同。

一般限制性股票主要是指激励对象无需投资或仅用很小的投资成本就能获得全价值的股票报酬；此时，投资者可以享有公司财产的分配权，同时获得公司的分红；至于股票期权，是指公司授予激励对象在未来以预定的价格和条件购买一定数量本公司股票的权利。此时投资者可以获得一定的潜在收益。

第二，风险和收益不同

限售股的风险一般较小。通常情况下，即使股市不太好，只要价格大于0，投资者仍然不用担心，股票收益还在，但不高；如果是股票期权，当股票市场价格相对较低时，投资者将面临较大的风险，很可能面临一定的损失。

第三，股票奖励数量不同

限制性股票奖励的股票数量少于股票期权。如果投资成本相同，股票期权的股票奖励数量可以是限制性股票的3倍甚至更多。

股票期权和限制性股票是我国上市公司股改后实施股权激励的两种主要方式。在证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》和国资委、财政部发布的《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》中，明确了两种主流的股权激励方式。

第四，权利和义务的对称性不同

股票期权是一种典型的权利义务不对称的激励方式，这是由期权作为金融工具的本质属性决定的。期权持有者只有从行权中获益的权利，没有行权的义务。限制性股票的权利和义务是对称的。激励对象在满足授予条件的情况下获得股票后，股价上涨，限制性股票价值增加；反之，股价下跌，限售股价值下跌。股票价格的涨跌会增加或减少激励对象的利益。

5.等待期、锁定期、锁定期是不一样的。

股票期权授予后有一个等待期(一年以上)，之后进入行权期。一般设计成分阶段运动(可以匀速也可以加速)。目前国内所有上市公司都设置了可行的配股条件(如设置一些财务指标门槛等。).一旦认购股份，股份出售不再受限，只要符合《公司法》和《证券法》关于高管出售股份的相关规定。限制性股票的授予有严格的条件(如净利润、净资产收益率、每股收益等财务指标)。激励对象获得股份后，会有一定时间的锁定期，之后进入解锁期(3年及以上)。只有在满足严格的锁定条件后，每年才能有有限数量的股票上市流通。

六、行权价格和授予价格不同。

股票期权的行权价格是上市公司向激励对象授予股票期权时确定的价格，激励对象购买上市公司股票。行权价格有明确规定，不得低于：股权激励计划草案摘要公布前一交易日公司目标股票的收盘价；股权激励计划草案摘要公布前30个交易日公司标的股票的平均收盘价。笔者认为，考虑到奖励价格的经济含义，奖励价格应该是激励对象的真实购买价格。由于激励对象的真实购买价格与方案草案公布时的股票市场价不同，一般是从市场价折让，公司不同方案的真实购买成本差异很大，因此中国证监会相关文件对限制性股票的授予价格没有具体规定。

七、o的区别

股票期权的估值一般是根据金融工程中的期权定价模型(如B-S模型或二叉树定价模型)来计算的，它取决于股票的市场价格、行权价格、股票收益的波动率、期权有效期、无风险利率、股票股息率等参数。然而，管理层的激励性股票期权与作为普通金融工具的期权之间存在各种实际差异(如激励性股票期权没有流通市场和等待期等。)，而B-S或二叉树定价模型计算出的期权价值并不能满足激励期权的真实价值。但是，限制性股票的估值非常简单。限制性股票的价值是股票在授予日的市值减去授予价格，没有未来等待价值。两者的区别可以理解为限制性股票只有内在价值，而股票期权有内在价值和时间价值。

八、会计核算的差异

根据《企业会计准则第11号——股份支付》的规定，股票期权和限制性股票均属于权益结算的股份支付，应以授予员工的权益工具的公允价值计量。在授予日，确定股票期权和限制性股票的公允价值(即上述评估值)。对于股票期权，在等待期内的每个资产负债表日估计可行权的期权数量，并按照授予日确定的公允价值计入当期成本和资本公积。限制性股票一般不设等待期，授予后允许激励对象持有股票。激励基金用于购买股票的，激励基金计入下期成本，扣除银行存款。如果采用定向发行，会增加公司的股本和银行存款，对企业来说没有成本。

九、对企业的财务影响不同

股票期权主要体现在计划等待期内公司每年增加的人工成本和资本公积。因此，期权成本会降低企业利润，但不会影响企业现金流。由于期权估值高(包括内在价值和时间价值)、规模大(高达公司股本的10%)，对公司利润的负面影响可能比较大(如伊利股份、海南海药2007年年报中，期权成本过高导致净利润扭亏，成为轰动事件)。