认购权证与认沽权证的区别是什么

对于流通股股东来说，认购权证与认沽权证有以下区别：

第一、所持有“正股+权证”的组合的风险不同

由于认购权证和认沽权证对标的股票的敏感度不同，随着股价上涨，认购权证的价格上涨，认沽权证的价格下跌。从“标的股票+权证”组合的敏感性来看，认购权证会加剧该组合的系统性风险，而认沽权证则会对冲部分标的股票股价波动的风险。

第二、对流通股股东的补偿不同

当标的股票价格下跌时，认沽权证价格上涨，将补偿流通股股东的损失，从而降低流通股股东的盈亏平衡点；而认购权证则允许流通股股东分享未来可能的业绩增长。但如果股价打折，短期内流通股股东不会获得太多补偿。

第三、到期价值不同

由于股改方案纳入的认股权证以股票结算方式交割，这将对认股权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证来说，如果权证在即将到期时处于价内状态，即股价低于行权价，权证持有人必然会买入标的股票以行使期权，买入压力可能导致股价上涨。权利价格趋近，导致认股权证贬值；对于认购权证，如果到期前为实值权证，持有人只需准备现金以行权价向大股东购买股份，不存在任何风险。对流通A股的股价有影响。然而，行使期权后，市场上的流通股票数量突然增加。如果投资者想尽快获利了结，标的股票就会遭遇短期抛售压力，股价必然会再次下跌，导致投资者蒙受损失。

第四、概念不同

认沽权证是认购权证，是看跌期权。具体来说，行权当日，持有认沽权证的投资者可以按照约定价格向上市公司出售相应股票；看涨期权是股票衍生品。金融产品是指发行人在特定条件下发行一定数量的证券。投资者支付溢价持有权证后，有权在特定时期（美式权证）或特定时点（欧式权证）购买权证。以一定的执行价格，向发行人购买一定数量的指数股票。

第五、作用不同

认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证由于市场缺乏卖空机制，只能成为投机者炒作的工具。