多利进取（150033）如何？

我们讯。与市场走势相比，保险投资者更青睐股票型基金。多利进取（150033）看起来不错，先跟我们小编了解一下多利进取（150033）如何吧。

投资目标

本基金在有效控制风险、保持适度流动性的前提下，力争持续稳定增值。

投资理念

本基金采用多元化低风险盈利模式，在控制基金组合下行波动、保持适度流动性的同时，追求最大收益。

投资范围

本基金投资于流动性良好的金融工具，包括境内依法发行并上市的股票（包括中小板、创业板及中国证监会批准的其他股票）、债券、货币市场工具、权证等、资产支持证券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金主要投资于国债、金融债、企业（公司）债、次级债、可转换债券（含单独交易可转换债券）、短期融资券、政府机构债券、地方政府债券、政策性金融债券、商业银行债券金融债券、非银行金融机构金融债券、资产支持证券、央行票据、债券回购、银行存款等固定收益资产。

本基金可投资于所有一级、二级市场股票及其他权益类资产、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如果法律、法规或监管机构未来允许基金投资其他金融工具或金融衍生品，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

本基金投资组合的资产配置范围为：债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过20%。基金的资产。现金和一年以内到期的政府债券占基金资产净值的比例不得低于5%。

投资策略

为了持续可靠地获得高于存款利率的收益，本基金首先采用“收获下行风险波动模型”来控制基金组合的年度下行波动风险。在此前提下，本基金综合分析宏观经济走势、国家宏观政策动向、行业和企业盈利及信用状况、债券市场和股市估值水平及预期收益等，探索风险与收益优化，满足投资组合收益与流动性所需的投资机会，并努力持续实现达到或超过业绩基准的回报。

1、收获下行风险波动模型收获下行风险波动模型从投资组合层面和单只债券层面衡量投资组合潜在的下行风险，并根据宏观环境和证券市场表现设定一定的阈值，以控制投资组合可能出现的损失。投资组合处于较低水平风险偏好处于投资者可接受的范围内。在投资组合层面，本基金将利用波动率、CVAR（条件风险价值）等指标，结合情景分析和压力测试方法，评估投资组合未来亏损的可能性，以及可能遭受的损失金额。

在单只债券层面，本基金将针对股票等权益类资产和债券等固定收益类资产采用不同的分析方法。对于股票等权益类资产，本基金利用不同板块的估值、历史波动率等指标来限制投资组合中估值高、历史波动率过大的股票的投资比例。对于债券等固定收益资产，本基金将采用凸性分析方法，将债券的凸性与宏观环境挂钩。当预计未来进入加息通道且债券市场收益率水平持续上升时，本基金将根据期限分析债券的凸性。结构性和通用性配置目标，通过凸性分析选择具有最佳波动性特征的债券，从而降低投资组合可能面临的下行风险。

2、资产配置本基金根据对宏观经济走势、国家宏观政策动向、行业和企业盈利状况及信用状况、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等的动态分析，在有限范围内确定资产配置。跟踪债券等固定收益资产与股票等权益资产的比例，定期调整影响资产配置策略的各种因素的变化。

本基金采用“总收益策略”（Total Return Strategy），以信用良好的中短期债券为核心资产配置，利用定性和定量模型动态分析比较各子基金的风险和收益特征-本基金投资范围内的市场。我们以在满足既定的基金组合下行波动风险门槛和流动性需求的条件下，实现收益最大化为目标，优化投资组合卫星资产在各类投资工具中的选择、配置和调整。因此，本基金在追求持续稳定收益的基础上，适应证券市场的变化，努力投资于利率或信贷工具，或少量股票等权益类资产的机会性投资，安全边际为低风险偏好的投资者所接受。或继续在各类工具套利投资中获得增强的回报。

3、债券投资策略

（一）构建投资组合本基金主要以信用良好的中短期债券为主要投资对象，构建基金投资组合的核心资产配置。本基金在选择单只债券时，首先根据单只债券的剩余期限、久期、信用评级和流动性指标，决定是否将该债券纳入投资组合的债券替代池；其次，根据单只债券的收益率（对期收益率、票面利率、付息方式、利息税收处理）与剩余期限的比例与基金的收益要求进行比较，决定是否将其纳入投资组合；最后，根据单只债券的流动性指标（发行总量、流通量、上市时间），确定每只债券的投资总额。

（二）嘉实债券组合风险控制措施在利率风险控制方面，本基金主要从组合层面、单只债券层面、交易场所选择等层面防控价格波动风险。在投资组合层面，本基金根据对市场利率变化的主动预测和模型测试，调整和控制投资组合久期。在单只债券层面，本基金通过凸性分析从债券替代池中筛选出波动特征较好的单只债券。在交易场所的选择上，本基金根据对流动性影响因素的动态分析，适当控制在同一交易场所上市交易、价格波动较大的现金债券资产的配置比例。

此外，本基金在预测利率走势、控制基金资产净值波动幅度、保持投资组合适当流动性的基础上，优化投资组合期限结构，适当降低机会成本风险和再投资风险。在信用风险控制方面，本基金依托国家主管部门批准或认可的信用评级机构的信用评级，依托嘉实信用分析团队和嘉实中央研究平台的其他资源，对信用风险进行深入分析和挖掘。债券发行人的经营状况和现金情况。流量、发展趋势等，严格遵守嘉实信用分析流程，落实嘉实信用投资纪律。

在流动性风险控制方面，本基金在日常运作中优先采用现金和到期短期债券逆回购等方式提供首要的流动性保障；现金债券或个股提供二级流动性保障，基金通过适当配置提供流动性。重点关注流动性好的产品类型，控制单只债券的信用评级，多元化组合投资，做好二级流动性保障。

（3）优化投资组合在嘉实债券投资组合风险控制措施下，基金还可以根据宏观经济走势、货币财政政策动向、债券市场供求、信用利差水平等因素的动态分析，适当投资于部分资产。运用久期调整、期限结构调整、掉期、利差等主动投资策略，挖掘生息资产内在价值，优化投资组合的风险收益和流动性。

久期调整策略本基金可根据对市场利率变化趋势的预期，适当调整投资组合久期。当预期市场利率上升时，适当缩短投资组合久期；当预期市场利率下降时，会适当增加投资组合久期。

期限结构调整策略本基金通过考察市场收益率曲线的动态变化和预期变化，适当调整长、中、短期债券的配置，适当降低机会成本风险和再投资风险，或，从短期债券的相对价格变化中获利。基金期限结构调整配置方式包括子弹策略、哑铃策略和阶梯策略。

掉期策略：本基金可同时买卖两种或两种以上具有相似特征的债券类型，利用不同债券类型在利率、违约风险、久期、流动性、税收和衍生品条款等方面的差异。赚取收益率差。

利差策略该基金可以利用正回购融资购买收益率高于回购成本的债券，以获得杠杆放大收益。

4、可转债投资策略本基金根据可转债底价溢价率和到期收益率判断可转债的债务性质，根据可转债的平价溢价率和Delta系数判断其股权性质的强弱。当可转债类资产具有较强债务性质时，参照债券类资产的投资策略进行管理；当可转债类资产具有较强股权性质时，参照股票类资产的投资策略进行管理。

5、股票投资策略本基金的股票投资包括新股申购、公开发行等一级市场投资和股票二级市场投资。

（1）基金管理人在参与新股申购、公开发行等一级市场投资过程中，全面深入掌握上市公司基本面，利用嘉实基金的研究平台和股票估值系统，深度挖掘内在价值新股的选择，结合市场估值水平和股市投资环境，充分考虑胜率、锁定期等因素，有效识别和防范风险，以获得更好的收益。

（2）二级市场股票投资本基金将采用自上而下的动态研究，充分发挥择时能力，通过高流动性的多元化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险。该基金利用嘉实研究平台进行行业和个股配置，优化投资组合。该基金重点关注已进入或即将进入成长期但远离成熟期和衰退期的行业，并辅以“行业轮动”策略。还关注嘉实研究平台构建的充满活力的“主题企业集团”，选择流动性高的个股，通过投资安全边际高、上涨潜力大的个股，努力提升投资组合当期收益。

（3）套利策略：本基金依托嘉实研究平台，采用定性和定量的方法分析企业并购中的风险和收益，寻找低风险的套利机会，择机利用并购套利等策略运作得当，及时追踪市场反应，更新评估分析。动态调整投资组合，力求在保持投资组合较低波动性的同时获得稳定收益。

6、权证投资策略权证是基金的辅助投资工具，其投资原则有利于基金资产增值。本基金的权证投资将以价值分析为基础，利用量化模型分析其合理定价。在无风险套利的基础上，我们将尽力降低投资组合净值的波动性，争取稳定的超额收益。

分红政策

该基金（包括嘉实多基金份额、嘉实多优先股和嘉实多进步股）不分配收益。基金份额持有人大会决议经中国证监会批准后，嘉实优先股和嘉实高级股终止运作的，本基金将根据基金份额持有人的决议调整基金收益分配' 会议。详情请参见基金管理人当时发布的相关公告。

业绩比较基准

中债指数收益率90%+沪深300指数收益率10%

风险收益特征

该基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场基金。嘉实基金股票具有基金投资组合股票的风险回报特征。嘉实多优先股和嘉实多进取股与基金投资组合股票具有不同的风险回报特征。嘉实多优先股风险较低，预期收益相对稳定；嘉实多激进股的风险较高，预期回报也相对较高。

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