分析上市公司需要掌握哪些财务指标

分析上市公司需要掌握哪些财务指标

研究分析上市公司的经营状况和发展前景是股票投资极其重要的组成部分。要对上市公司的经营业绩和财务状况做出判断，必须熟悉和了解常用的财务指标。这些财务指标包括：营业收入、利润总额、净利润、总资产、净资产或股东权益、每股收益、每股净资产、股东权益比率和股本回报率。

1、营业收入。营业收入是指企业在一定时期内通过生产、销售或者提供劳务所获得的收入总额。例如，一家电器店一年销售各类家用电器2万台，平均每台售价2000元，则这家电器店的营业收入为4000万元；某酒店全年收取住宿费300万元。这300万元是它的营业收入；

某厂每年生产销售钢材200万吨，每吨价格为3000元，那么其营业收入为60亿元。一些刚进入市场的投资者往往会将营业收入与净利润混为一谈。事实上，营业收入只是公司在经营过程中收取的账款。不扣除成本、消耗、应交税费等；而净利润是公司在经营过程中赚取的金额。营业中扣除各种成本、费用和税金后的净利润。企业一旦开始运营，总会获得一定的收入，因此营业收入总是正数，而净利润可能为负数。

2、利润总额。利润总额是企业营业收入扣除成本和营业税后的剩余部分。这就是人们通常所说的利润。其与营业收入的关系为：

利润总额=营业收入-营业成本-营业税。

当利润总额为负数时，公司经营一年后，收入不能覆盖成本费用和应纳营业税。这通常称为公司的损益。

当利润总额为零时，公司每年的收入正好等于其支出，公司无亏无利地运营。这通常称为盈亏平衡。

当利润总额大于零时，公司的年收入大于其支出，这就是通常所说的企业盈利能力。

3、净利润。净利润是指公司利润总额中按规定缴纳所得税后留存的利润。通常也称为税后利润或净利润。净利润计算公式为：

净利润=利润总额（1-所得税税率）

净利润是企业经营的最终结果。净利润大，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效率就差。它是衡量企业经营效率的主要指标。

净利润的多少取决于两个因素，一是利润总额，二是所得税税率。企业所得税税率均为法定税率。所得税税率越高，净利润就越小。我国现在有两种所得税税率。一是一般企业所得税税率为33%，即利润总额的33%须上缴国家财政作为税收；二是外资企业和部分高新技术企业的优惠税率。税率为15%。当企业经营条件相当时，所得税税率较低的企业经营效率会更好。

例如，上述电器店年营业收入为4000万元，每台家电平均采购价格为1500元，员工年薪为100万元，房屋租金及其他费用为400万元，营业税税率为3%，则该电器店一年的总成本为：

总成本=家电总购置价+员工工资+房屋租赁费用

21500100400350 0（万元）

营业税=营业额营业税率

=40003%=120（万元）

那么这家电器店的利润总额为：利润总额=营业收入-成本-营业税

4000-3500-120380（万元）

当所得税税率为33%时，其净利润为：

净利润=利润总额（1-所得税税率）

=380(1-33%)=254.6（万元）

当所得税税率为15%时，其净利润为：

380(1-15%)=323(万元)

显然，当所得税税率低时，企业利润就更大。对于同一家公司，享受15%所得税税率时的纳税利润比享受33%所得税税率时高出26.84%。

4、资产总额。总资产是指企业在经营过程中可以动用的总资产，包括企业自有资产和借入资产。例如，某股份公司在建设期间以每股2元的价格发行500万股，募集资金1000万元用于工厂建设和生产设备购置。正式投产后，该公司又向银行借款200万元用于采购原材料。该股份公司总资产1200万元，其中自有资产1000万元，借款200万元。

5、净资产。净资产是公司的自有资本，对于股份公司来说，净资产是股东拥有的财产，现在通常称为股东权益。净资产是总资产减去公司的外部负债。例如，上述股份公司的净资产为1000万元。

6、每股收益。每股收益是指股份公司每单位股份所摊销的净利润或税后利润。其计算公式为：

每股收益=公司税后利润总额/股本总额

7、每股净资产。每股净资产是每单位份额摊销的净资产。它是每股股票所拥有的资产净值。其计算公式为：

每股净资产=公司净资产（股东权益）/权益总额

8、股东权益比例。股东权益比率是指股东权益（公司净资产）占总资产的百分比。其计算公式为：

股东权益比率=（公司净资产/总资产）100%

9、负债率。负债率是公司负债占总资产的百分比，其计算比例为：

负债率=（公司负债/总资产）100%

由于股东权益与负债之和即为公司总资产，因此股东权益比率与公司负债率之间的关系为：

股东权益比率+负债比率=1。

10、净资产回报率。净资产收益率是指单位净资产在一定时期内所赚取的净利润。其计算公式为：

净资产收益率=（净利润/净资产）100%

股本回报率越高，表明公司的经营能力越强。

若前述股份公司第一年盈利150万元，计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率和净资产收益率。

每股收益=公司税后利润总额/股本总额

150/500=0.3（元/股）。

年末，由于公司盈利150万元，净资产（股东权益）比年初增加150万元，即1150万元，因此：

每股净资产=公司净资产/总股本=1150/500=2.3（元）。

该价值较股票发行时增加0.3元，主要是由于营业利润所致。不过，根据证监会最新规定，在计算年报净资产时，不能加上本年利润，因为这部分净资产属于待分配利润。因此，目前上市公司年报中，每股净资产不包含年内实现利润的部分。

股东权益比率=（公司净资产/总资产）100%=（1150/1350）100%=85.18%。

股东权益的计算也包括上述问题。如果不计入当年实现的利润，则股东权益所占比例较小。

股东权益比率=（1000/1200）100%=83.33%。

股本回报率=（净利润/净资产）100%=（150/1000）100%=15%。