股民如何预测上市公司的业绩

投资者如何预测上市公司的业绩？

股票涨跌的原因有很多，包括业绩变化、收购重组、国家政策变化、大佬操纵、指数涨跌等，今天只讲业绩预测。在以上五个因素中，这是最容易通过努力掌握的。您可以比较过去表现出乎意料的股票。您是否忽略了本文中的任何内容？

这篇文章没有任何新奇深奥的词汇，也没有花哨的噱头。但如果你都掌握了，相信你就不是股市新手了。绩效预测和跟踪非常重要。一只股票，无论其产品有多好，如果由于某种原因暂时未能在未来几个季度发布业绩，其股价将很难大幅上涨，甚至可能大幅下跌。相反，如果你能够正确预测公司业绩并在业绩飙升之前进行干预，那么你将比主要的大基金（机构和私募基金）更有优势，因为你可以快速建仓。今天我们就来说说一些性能预测的方法。

首先，我们根据财务报表中的常见项目来谈谈如何避免一些最常见的陷阱：

1、应收账款坏账准备和资产减值准备。例如，在尚德、超日破产以及光伏行业变革的推动下，大量企业对应收账款及相关光伏资产计提了拨备。 2012年和2013年，日升东方、横店DMC、精功科技、精运通等均计提较大。

2、在建项目整合压力。这很常见。转让后，每年将产生5-10%不等的折旧压力。比如过去一段时间的电工所、瑞普生物、万顺股份。还有今年下半年的广汇能源（这只股票当然还有其他原因）。你可以看一下财务报表。前期股价下跌是否是后续大量固定资产整合的结果？参见附图中的红框部分。

3、库存。库存较高的公司需要意识到库存折旧的可能性。对于库存价值快速变化的光伏、电子零部件行业等行业尤其如此。

4、负债率高的。如果金额超过45%，谨防巨额财务费用，如果金额超过65%，则要小心资金链断裂的风险。预收款项不产生财务费用，在计算负债率时应将其排除。

5、税收优惠、政府补贴和一次性投资收益。这些公司应该特别小心，不要将这些因素纳入长期估值计算中。比如前者像雨润食品，后者像2013年的九芝堂。

6、研发项目资本化。这些信息在年报中说得非常清楚。尚未资本化研发资本项目的公司未来业绩下行压力较小。有些企业资本化后，如果后期产品销售不好，费用摊销就会造成很大压力。在软件和制药行业非常典型。在我熟悉的个股中，有些公司财务管理保守，研发费用不资本化，比如鼎捷软件、光环新网络；而大多数企业都将研发费用资本化，包括莱美药业；奇虎的研发费用资本化了，业绩可以得到显着提升。

7、三项费用。正确分析财务费用、销售费用和管理费用是必要的。这里面还隐藏着很多知识。例如，如果一家公司突然大幅度增加广告，广告费用将计入销售费用，从而影响净利润。比如白云山的销售费用就非常高。

接下来，让我们看看可以粗略预测性能的方法。

1、对于消费类企业，关注其广告热度、竞争对手、媒体讨论、市场信息等；同时，不要忘记关注它的生产能力。如果产能跟不上，业绩就不会好。来。王老吉与多宝之战、3Q大战、醉翁之意，在消费者的关注下，都是免费的媒体曝光，刺激消费者使用其产品。另外，还可以去市场体验一下其产品的销售情况，如果有可能的话，可以和经销商交谈。

2、对于工程订单型企业，要仔细分析其在手的合同和已公布的大订单。由于这些企业客户集中，如果不进行现场调查，很容易出现意想不到的业绩。小心避免故意签订大规模合同。很多可能都无法落地，比如英唐智控的15亿泰国平板电脑订单。同时分析行业形势，看看他们的订单增长是否有很大的确定性。环保产业、软件集成、智慧城市等产业尤为典型。例如：爱康科技、光环新网络、雪浪环境。

3、关注新产能投产和新产品上市。如果所产生的折旧不大，且公司现有的业务模式具有良好的利润率，新产能的启动将增加销量。避开那些现有产能尚未完全消化、整合压力较大的企业。很多包装上市核心竞争力较弱的新股，很容易造成项目投产后市场跟不上。同时，大幅贬值会导致利润下降。对于技术密集型科技公司来说，情况恰恰相反，因为固定资产通常较小，新产品的推出通常很容易带来销售额的增加。

4、注意季节波动。以软件行业为例。通常没有公司会在第一季度进行大量采购。第一季度制定预算，第二、第三季度采购实施，第四季度结算，是惯例。因此，当此类公司一季度出现亏损时，千万不要因为恐慌和焦虑而抛出芯片。类似的情况也存在于制药、工程、家居装饰行业。这类公司是按全年来衡量和分析的。鼎捷软件、安硕信息、英世盛、长亮科技等都有。

5、预付款。对于一些优势产品和服务，企业会提前收到账款。此类公司比应收账款金额大的公司有优势，隐患也少。预收账款的波动可以提前预测部分业绩。比如洋河股份、东易日升。公司预收账款的增加通常意味着下一季度销售收入的增加。当然，如果销售缓慢，预付款也可能意味着货物滞留在经销商处。

6、金融公司与货币政策、币值增速、利率等密切相关。对于这类企业来说，业务规模巨大，变化不大，证券公司的预测一般都比较准确。

关注完以上各个方面之后，你对公司的业绩就基本上有了一个大概的了解了。同时，可以避免很多性能地雷。您可以比较过去表现出乎意料的股票。您是否忽略了以上任何一项？

如果你能理解并应用到自己的股票上，再加上适当的交易方法、判断市场预期的方法以及防止误解的对策，你可能离持续盈利就不远了。另外，如果你能像行业研究员那样进行更深入的分析，那么你获胜的机会就会更大。当然，永远不要忘记股市的基本运行原则。读完本文后，你不一定会立即掌握股市的所有技巧，但一定有所进步。恭喜。