什么是投资中的幸存者偏差 如何避免幸存者偏差

什么是幸存者偏差？

幸存者偏差也叫幸存者偏差或生存偏差，是一种常见的逻辑谬误。指的是我们只能看到某种筛选产生的结果，而对筛选过程并不知情，所以忽略了已经筛选出来的关键信息。日常，我们可以把它表达为无声的数据。

这个概念是古罗马一位名叫西塞罗的政治家提出的。西塞罗是一个无神论者，一个和他很亲近的人告诉他要崇拜上帝。他质疑，问为什么。他的朋友告诉他，所有在海上崇拜上帝的人都回来了。

但是，事实上，只有活着回来的人才有机会说话。那些活着回来的人说：“我活着回来是因为我崇拜上帝。”慢慢的，人们认为只有崇拜上帝的人才能活着回来。

通过这个故事，我们可以很好地理解幸存者偏差的概念。

实际上，幸存者偏差是投资中非常普遍的现象。

例1:股神传奇

我们经常会听到一些关于某个股神的新闻，比如某某一年十次，某某一年出一个亿的股票；或者某个交易策略的传说，比如前段时间网上盛行的基金“七日交易法”。

于是，大量的投资者争先恐后的改变原来的策略，一个接着一个，跟着这些策略短线，追涨杀跌。

所以很多投资者相信这种幸存者偏差，一方面是被这些新闻中的利润所诱惑，一方面是被一些营销手段的影响所折服。

以至于我只能看到这些人通过这样那样的短期策略赚了很多财富，却从来没有想过他们背后更多的付出和艰辛。

另一方面是心理因素的影响。虽然我们都知道财富爆炸是小概率事件，但我们应该属于小概率事件的幸存者。

经典示例2:通过表面数据了解企业

当我们要投资某只股票时，通常需要了解相应企业的业绩。一般我们通过一个开放的数据平台来了解企业的业绩，这个平台包含了很多让业绩看起来很漂亮的数据。这些数据如果不仔细筛选，很容易受到幸存者偏差的影响。

研究一个真实的公司，需要从很多方面去了解，比如公司的产品与同行产品的差异，对比毛利率，产品结构等。同行业公司之间，分析公司未来的发展战略、管理结构、核心竞争力等。

如何避免幸存者偏差？

首先要意识到幸存者偏差的存在，树立批判性思维，对观点保持怀疑态度，并通过数据进行验证。那么就需要建立概率统计的思维，用它们来区分偶然现象和必然规律。